界面新闻记者 | 李昊

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消费电子市场回暖，珠海冠宇（688772.SH）业绩大幅提升。

8月21日晚，珠海冠宇发布2023年半年报，期内公司实现营业收入54.74亿元，同比减少4.59%；实现归属于上市公司股东的净利润1.40亿元，同比增长125.06%。

珠海冠宇主要从事消费类电池的研发、生产及销售，应用领域涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备、消费类无人机、电动工具等。公司是全球消费类电池主要供应商之一，2022年公司笔记本电脑及平板电脑锂离子电池的市场占有率为31.09%，全球排名第二。近两年，公司也逐步加快在动力类电池领域的布局。

珠海冠宇业绩大幅回暖有多方面原因。

其一，消费类电池产品触底回升，盈利能力有所增强。报告期内，公司消费类产品最终实现主营业务收入49.34亿元，同比下降6.79%，毛利率为24.32%，同比上升5.4个百分点。

笔电类产品业务方面，根据TrendForce集邦咨询的分析，全球笔电出货量大致已于第一季触底，一季笔记本电脑品牌首要目标是全力去化终端库存，第二季有较明显的季度成长。今年第二季全球笔记本电脑出货量将达4045万台，季增15.7%，为连续六个季度以来首次恢复成长。

手机类产品业务方面，受全球经济下行等影响，智能手机需求出现明显萎缩。据Canalys数据显示，2023年第一季度全球智能手机出货量下降13%，跌至2.70亿部。目前公司下游的手机客户有华为、荣耀、小米、OPPO、vivo、联想等。值得注意的是，公司在报告期内首次实现苹果手机电池产品的量产。

其二，原材料价格下降，珠海冠宇成本降低。公司产品主要采购原材料包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液、铜箔、铝塑膜、铝箔等，其价格受全球大宗商品价格波动、市场供需关系、外币汇率波动等影响。

2022年，以钴酸锂为代表的主要原材料价格较上年增长幅度较高，提高了珠海冠宇产品的单位生产成本。今年以来，钴酸锂价格持续下降。iChoice数据显示，2021年初至今钴酸锂价格冲高回落，近期仍在低位徘徊。

从财报来看，今年上半年珠海冠宇营业成本同比下降9.48%，超过营业收入下降幅度。

其三，汇率变动让珠海冠宇“躺赚”约2400万元。公司营收主要来源于海外，今年上半年公司外销业务收入为33.65亿元，占主营业务收入的63.31%。由于公司外销产品主要以美元货币计价及结算，因此汇率波动将对公司产生较大汇兑损益。

今年上半年，珠海冠宇财务费用为-2405.46万元，而去年同期为1378.52万元。对此公司解释称，财务费用变动原因为美元汇率增长导致公司汇兑收益增加。

最后，去年同期业绩较差，导致可比基数较低，才是导致本期业绩大幅增长的直接原因。据界面新闻此前报道，2022年因全球经济下行、智能手机需求明显萎缩、智能手机出货量下降，同时叠加原材料涨价等因素，公司净利润同比下滑90%，为自2017年以来最差。

今年上半年珠海冠宇实现归属于上市公司股东的净利润1.40亿元，但2021年上半年实现净利润5.76亿元、2020年上半年实现净利润2.54亿元。盈利能力已大不如前。

珠海冠宇急需新的增长点，并选择押注动力电池业务。

近几年，珠海冠宇重度依赖的消费电池业务正举步维艰，动力电池业务近几年扩展迅速但盈利能力仍是未知。2017年-2022年动力电池营收占比不到1%，已连续亏损四年。今年上半年公司动力及储能类业务实现总营业收入4.21亿，比上年同期增加189.81%，但未披露盈利情况。

目前，珠海冠宇仍有多个计划或在建的电池项目：

今年5月，公司披露将豪赌百亿加码动力电池业务，计划在德阳投资动力电池生产项目，总投资额不超过103亿元。截至6月末该项目仍处于前期规划阶段；公司计划在浙江嘉兴投建锂离子动力电池项目，总投资额不超过40亿元，项目建设期为36个月（2022年-2025年）。截至6月末，项目一期处于厂房装修阶段，项目二期完成土地摘牌以及厂房、产线的规划设计公司计划在重庆万盛经济技术开发区投建锂离子电池项目，总投资额不超过40亿元，计划于2025年建成投产。截至6月末，该项目完成土地的摘牌。

消费类电池表现缺乏亮点、动力电池高投入尚未得到回报，市场对珠海冠宇的担忧表现在股价上。从二级市场表现来看，今年以来公司股价位于低位徘徊，不到2021年高点的1/3。

十大股东名单显示，湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）于今年二季度减持珠海冠宇1%股份。此外，今年二季度淄博易科汇华信三号股权投资合伙企业减持公司0.97%股份。